Alles über SCPI wissen: Einfach in Immobilien investieren

Vor drei Jahren schrieb ich einen Artikel, in dem ich kurz beschrieb, was wir umsetzen, um unsere Rente vorzubereiten. Dieser Artikel wurde mit unseren Angehörigen geteilt, die sich für das Thema interessieren.

Wenn Investitionen in Aktien oder Mitarbeiterbeteiligungen nicht viele interessieren, haben wir regelmäßig Fragen zu den SCPI.

Da das Thema mehr als 10 Minuten zwischen Käse und Dessert verdient, wage ich mich in diesem Artikel. Ich werde bewusst einige Vereinfachungen vornehmen, damit der Artikel für Anfänger zugänglich ist, während ich versuche, so genau wie möglich zu sein.

Dieser Artikel ist keine Anlageberatung. In Geldangelegenheiten mehr als in allen anderen gilt: Die Ratgeber sind nicht die Zahler. Ich empfehle Ihnen dringend, mehrere Meinungen einzuholen, um sich Ihre eigene Meinung zu bilden und Ihre Entscheidungen in Kenntnis der Sachlage zu treffen.

Was ist eine SCPI?

Eine Société Civile de Placement Immobilier (SCPI) – nicht zu verwechseln mit einer Société Civile Immobilière (SCI) – ist eine Immobilieninvestmentstruktur.

Anleger (bald Sie?) beschließen, ihr Geld einer Verwaltungsgesellschaft anzuvertrauen, die Immobilien kauft. Sie übernimmt dann die gesamte Vermietungsverwaltung (eventuelle Renovierungen, Suche nach Mietern, Einzug der Mieten, …). Im Laufe des Lebens einer SCPI kann die Verwaltungsgesellschaft beschließen, einige Gebäude zu verkaufen, um andere zu kaufen.

Das ist der große Vorteil einer SCPI: Sie müssen absolut nichts tun, außer Ihr Geld anzulegen.

Wenn Sie direkt in Immobilien investieren, müssen Sie ein Objekt suchen, Besichtigungen machen, mit dem Verkäufer verhandeln, Ihre Bank kontaktieren, zum Notar gehen, Renovierungen durchführen, einen Mieter (oder eine Mietverwaltungsagentur, …) finden. Nichts davon mit einer SCPI. Sie legen Ihr Geld an und warten ruhig auf Ihre Mieten.

Wenn Sie in eine SCPI investieren, werden Sie Miteigentümer des Vermögens der SCPI. Wenn ich 10.000 € in eine SCPI investiert habe, die insgesamt 10 Millionen Euro eingesammelt hat, besitze ich 0,1% des Vermögens.

Die Verwaltungsgesellschaften werden von der AMF reguliert (Autorité des Marchés Financiers) und haben eine Kommunikationspflicht gegenüber den Anteilinhabern. Sie erhalten also ein vierteljährliches Informationsbulletin und einen Jahresbericht.

Konkret: In was investiert eine SCPI?

Erstes Element, das Sie im Kopf behalten sollten: Eine SCPI investiert in verschiedene Objekte. Das ist der andere Vorteil von SCPI: die Diversifikation.

Wenn Sie direkt in Immobilien investieren, ist Ihr Risiko stark konzentriert. Selbst wenn Sie sich gut anstellen und 5 Immobilien besitzen, können Sie bei Problemen (Brand, Mieter, der nicht zahlt, Leerstand, …) von heute auf morgen 20% Ihrer Einnahmen verlieren. Es gibt Versicherungen, um Risiken zu reduzieren, aber Sie haben verstanden.

Daneben investiert eine SCPI in mehrere Dutzend, wenn nicht Hunderte verschiedener Objekte. Es wird immer Probleme mit einigen Objekten geben, aber das betrifft dann nur einen kleinen Prozentsatz des SCPI-Vermögens.

Die überwiegende Mehrheit der SCPI konzentriert sich auf sogenannte „gewerbliche“ Immobilien. Sie denken sicherlich an Büros von Unternehmen, die tatsächlich einen großen Teil der Investitionen von SCPI ausmachen. Es können aber auch Ladenlokale, Supermärkte, Lagerhallen, Hotels, Einkaufszentren, Pflegeheime sein…

Meines Wissens kauft nur eine SCPI Wohnimmobilien (Wohnungen für Privatpersonen). Das erklärt sich durch die Investitionssummen. Wenn eine Verwaltungsgesellschaft 10 Millionen Euro zu investieren hat, ist es „einfacher“, ein einziges Bürogebäude zu kaufen und zu verwalten, als 100 Wohnungen.

Dank unserer Investitionen in SCPI sind wir zum Beispiel Miteigentümer der Räumlichkeiten von Google in Irland oder eines Tesla-Geschäfts in Norwegen.

Es kann zwar „generalistische“ SCPI geben, aber die meisten spezialisieren sich auf ein Thema oder eine geografische Zone.

Zum Beispiel:

• Die SCPI Pierval Santé baut ein Gesundheitsimmobilienportfolio (Kliniken, Pflegeheime, Arztpraxen, …) in Frankreich und im Ausland auf.
• Die SCPI Activimmo baut ein Portfolio in Logistikimmobilien auf (Lagerhallen, Lagerzentren, …).
• Die SCPI Kyaneos Pierre spezialisiert sich auf Wohnimmobilien.

Da Sie gleichzeitig in mehrere SCPI investieren können, ist es sehr einfach, Ihr Geld äußerst diversifiziert in Immobilien anzulegen:

• Durch die Wahl mehrerer verschiedener Verwaltungsgesellschaften.
• Geografisch: Wenn Sie Ihren Hauptwohnsitz in Frankreich haben, kann es interessant sein, in SCPI zu investieren, deren Vermögen im Ausland liegt.
• Sektoriell: Wenn Sie glauben, dass Logistik, Gesundheitsimmobilien, Innenstadtgeschäfte, Büros im Großraum Paris, … Zukunft haben, finden Sie eine auf diesen Sektor spezialisierte SCPI.

Wie verdiene ich Geld? Welche Renditen gibt es?

Wenn Sie Anteile an SCPIs besitzen, können Sie auf drei verschiedene Arten Geld verdienen:

• Die Mieteinnahmen
• Der Verkauf einer Immobilie mit Gewinn
• Der Verkauf Ihrer Anteile mit Gewinn

Die Zahlung von Mieten ist der häufigste Weg. Sie können monatlich gezahlt werden, aber die meisten SCPIs zahlen sie vierteljährlich. Interessanterweise werden die Gewerbemieten oft an die Inflation gekoppelt. Was in der aktuellen Zeit nicht unerheblich ist.

Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, eine Immobilie zu verkaufen, die einige Jahre zuvor erworben wurde. Der Verkaufserlös wird anschließend reinvestiert, aber wenn es einen Gewinn gibt, wird dieser an die Gesellschafter ausgeschüttet.

Jedes Jahr beauftragt die Verwaltungsgesellschaft unabhängige Experten, um das Vermögen der SCPI zu bewerten. Dieses kann sowohl fallen als auch steigen, und diese Entwicklung kann sich auf den Anteilspreis auswirken. Nach einigen Jahren können Sie beschließen, Ihre Anteile zu verkaufen und möglicherweise einen Gewinn zu erzielen.

Im Jahr 2021 erzielten SCPIs durchschnittlich eine Rendite von 4,49 % vor Steuern (siehe unten).

Was kostet das?

Bei der Gründung der SCPI legt die Verwaltungsgesellschaft den Preis für einen SCPI-Anteil fest. Dieser Anteilspreis entwickelt sich dann je nach den jährlichen Bewertungen des Immobilienvermögens nach oben oder unten.

Zum Beispiel, während ich dies schreibe:

• Ein Anteil der SCPI Pierval Santé kostet 200 €, beim Erstkauf müssen mindestens 5 Anteile erworben werden.
• Ein Anteil der SCPI Activimmo kostet 610 €, beim Erstkauf müssen mindestens 10 Anteile erworben werden.
• Ein Anteil der SCPI Kyaneos Pierre kostet 1.080 €, beim Erstkauf müssen mindestens 10 Anteile erworben werden.

Welche Gebühren fallen an?

Wenn Sie einen SCPI-Anteil für 1.000 € kaufen, wird dieser Gesamtbetrag nicht in eine Immobilie investiert.

Die Verwaltungsgesellschaft erhebt Ausgabeaufschläge in Höhe von etwa 10 bis 12 %.

Diese Ausgabeaufschläge dienen zur Vergütung von:

• Die Kosten für die Suche nach zu kaufenden Immobilien
• Die Notarkosten
• Aber auch die Provision des „Vermittlers“, der Ihnen die Anteile verkauft hat

Diese Gebühren sind hoch. Zum Vergleich: Die Maklergebühren beim Kauf einer Aktie an der Börse liegen unter 1 %.

Es braucht also 2 bis 3 Jahre Mieteinnahmen, bevor die Ausgabeaufschläge amortisiert sind (ohne Steuern zu berücksichtigen). Die Investition in SCPIs ist eine langfristige Anlage; wenn Sie Ihre Anteile ein Jahr nach dem Kauf verkaufen, ist der Einfluss der Gebühren so groß, dass Sie Geld verlieren. Die üblicherweise empfohlene Mindesthaltedauer beträgt 8 Jahre.

Darüber hinaus erhebt die Verwaltungsgesellschaft Verwaltungsgebühren in Höhe von etwa 8 bis 15 % auf die eingenommenen Mieten. Das entspricht den Gebühren, die eine Mietverwaltungsagentur für die Verwaltung einer Immobilie verlangen würde, die Sie vermieten.

In den letzten Jahren werben einige neue SCPIs damit, keine Ausgabeaufschläge zu erheben (und versuchen, diejenigen, die welche haben, als veraltet darzustellen). Seien Sie skeptisch. Es ist natürlich super, keine Ausgabeaufschläge zu zahlen, aber wenn die Verwaltungsgebühren doppelt so hoch sind wie der Durchschnitt, hat das keinen Sinn.

Beachten Sie auch, dass Sie erst nach Ablauf einer Wartezeit von durchschnittlich 3 bis 6 Monaten Mieteinnahmen erhalten, die der Zeit entspricht, die die Verwaltungsgesellschaft benötigt, um Ihre Gelder in eine Immobilie zu investieren.

Besteuerung und Steuererklärung

SCPI-Mieten gelten als Einkünfte aus Immobilienvermietung. Und in Frankreich werden Einkünfte aus Immobilienvermietung stark besteuert.

Konkret müssen Sie auf Ihre Mieten zahlen:

• 17,2 % Sozialabgaben
• Hinzu kommt Ihr persönlicher Steuersatz (TMI – Grenzsteuersatz), der von Ihrem Einkommen und Ihrer familiären Situation abhängt

Mein persönlicher Steuersatz liegt bei 30 %, ich zahle also 17,2 + 30 = 47,2 % Steuern auf die Mieten, die ich aus meinen SCPI erhalte.

Der persönliche Steuersatz der wohlhabendsten Personen liegt bei 45 %, die Steuerbelastung auf SCPI-Einkünfte kann also bis auf 62,2 % steigen!

Deshalb sollte man sich ernsthaft Gedanken machen, auch wenn das Thema komplex ist, über die Art der Haltung, die ich im nächsten Absatz ansprechen werde.

Ich werde nicht ins Detail gehen, aber es ist wichtig zu wissen, dass es interessant sein kann, in SCPI zu investieren, die Immobilien im Ausland besitzen. Die Steuern werden in jedem Land an der Quelle erhoben, und die Steuerlast ist in der Regel geringer als in Frankreich. Gemäß den Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung müssen Sie nicht zusätzlich auf französischer Seite Steuern zahlen.

Im Gegensatz zu Ihren Gehältern werden die Beträge, die Sie mit Ihren SCPI-Anteilen erhalten, nicht automatisch in Ihrer jährlichen Steuererklärung vorausgefüllt. Sie müssen die Erklärung 2044 zu den Einkünften aus Immobilienvermietung ausfüllen. Die Verwaltungsgesellschaften übermitteln Ihnen eine IFU (einheitliches Steuerformular), die Ihnen sagt, wie Sie sie ausfüllen müssen. Seien wir ehrlich: Das ist mühsam und komplex. Wenn Sie dazu noch mehrere IFU (eine pro Verwaltungsgesellschaft) mit Immobilien im Ausland haben (für die Sie die Steuergutschrift verwalten müssen), sollten Sie sich darauf einstellen, bei der Steuererklärung zwei bis drei Stunden im Jahr zu verzweifeln. Sie trösten sich damit, dass dies die einzige Mühe ist, die Sie haben werden – die Verwaltungsgesellschaft kümmert sich um die Mieter und die Arbeiten 🙂

Die verschiedenen Arten der Haltung und Finanzierung

Ich hoffe, Sie sind bis hierher dabei – jetzt kommen wir zum komplexesten, aber vielleicht auch wichtigsten Teil.

Meine ersten Käufe von SCPI-Anteilen habe ich bar getätigt. Wenn ich von bar spreche, meine ich keine Aktentasche voller Geldscheine, sondern Ersparnisse, die auf meinem Bankkonto verfügbar waren. Heute betrachte ich das als Fehler, oder zumindest nicht als optimal.

Ich hätte besser zu meinem Bankberater gehen und ihn bitten sollen, mir Geld für den Kauf von SCPI-Anteilen zu leihen, und mein Bargeld als Anzahlung für dieses Darlehen verwenden sollen.

Wenn ich 10.000 € als Anzahlung habe und die Bank mir 40.000 € leiht, erhalte ich Mieten auf 50.000 € und nicht auf 10.000 €. Das nennt man den Hebel-Effekt. Die 40.000 €, die ich bei der Bank leihe, können mir netto nach Steuern 3 % Miete einbringen, während ich zu einem Zinssatz von 1 % leihe, ich werde also um die Differenz reicher. Sie werden eine monatliche Sparanstrengung erbringen müssen, um das Kapital Ihres Darlehens zurückzuzahlen, aber es ist von entscheidender Bedeutung, den Begriff des Hebel-Effekts zu verstehen, der der einfachste Weg ist, mit sehr begrenztem Risiko reich zu werden.

Zum Zeitpunkt, an dem ich diese Zeilen schreibe (November 2022), gewähren die Banken Darlehen viel schwerer und zu wesentlich ungünstigeren Konditionen als in den letzten 15 Jahren – es gibt jedoch andere Lösungen, die in Betracht gezogen werden können.

Wenn ich meine Investition in bar als Fehler betrachte, dann zum einen, weil ich nicht von der Hebelwirkung der Verschuldung profitiert habe. Und zum anderen, weil ich mir ein zusätzliches, stark besteuertes Einkommen (die Mieten) geschaffen habe, das ich jetzt nicht brauche (da ich mein Leben gut verdiene), das mir aber für meine Rente notwendig sein wird.

Ich hätte über die Lebensversicherung in SCPI investieren können. Ich werde nicht ins Detail der Lebensversicherung gehen, die einen eigenen Artikel verdienen würde. Behalten Sie einfach im Hinterkopf, dass die Lebensversicherung eine „steuerliche Hülle“ ist, in die Sie Geld einzahlen können. Dieses Geld kann in verschiedene Anlageformen (darunter SCPI) investiert werden. Die von diesen Anlageformen erzielten Erträge werden überhaupt nicht besteuert, solange sie nicht abgehoben werden. Wenn Sie mindestens 8 Jahre warten, bevor Sie Geld abheben, bleibt ein kleiner Teil der Besteuerung bestehen, der aber viel günstiger ist.

Die Lebensversicherung ist also sehr interessant, wenn Sie investieren möchten, um die Vorteile „später“ zu ernten. Ihre SCPI erzielen Erträge, die ohne „steuerliche Reibung“ (die 47,2 % Steuern in meinem Fall) reinvestiert werden können. Das begünstigt den „Schneeballeffekt“: Meine Mieten aus Jahr 1 werden zu 100 % in SCPI-Anteile reinvestiert, die in Jahr 2 selbst Mieten generieren, die erneut reinvestiert werden …,)

Atmen Sie tief durch und wir besprechen die letzte Lösung, wobei wir versuchen, Kopfschmerzen zu vermeiden (indem wir so weit wie möglich vereinfachen).

In den allermeisten Fällen besitzen Sie eine Immobilie, wenn Sie sie kaufen, in vollem Eigentum.

Volles Eigentum setzt sich aus zwei Dingen zusammen:

• dem nackten Eigentum (die Tatsache, das Eigentum zu besitzen)
• dem Nießbrauch (die Tatsache, es zu nutzen oder zu vermieten und die Mieten daraus zu erhalten)

Wenn Sie eine Immobilie kaufen, ist es möglich, das nackte Eigentum und den Nießbrauch für einen bestimmten Zeitraum von 3 bis 20 Jahren zu trennen. Man spricht von vorübergehender Teilung des Eigentums.

Wozu dient das alles?

In meinem Fall bin ich interessiert zu investieren, aber ich brauche nicht sofort Mieten (die stark besteuert werden). Wenn ich SCPI-Anteile mit einem Rabatt kaufen kann, bin ich bereit, für X Jahre auf die Mieten zu verzichten. Ich wäre dann vorübergehend nackter Eigentümer, bevor ich nach X Jahren das volle Eigentum zurückerhalte (und ich hoffe, dass der Wert des Anteils in dieser Zeit gestiegen ist).

Genau das ermöglicht die vorübergehende Teilung des Eigentums.

Man muss dann eine Gegenparteifinden, die genau das gegenteilige Ziel hat. Das heißt, für X Jahre Nießbraucher zu werden und eine höhere Miete zu erhalten. Das sind in der Regel Unternehmen, die ihre verfügbare Liquidität anlegen möchten.

Nehmen wir ein Beispiel, dann wird es klarer 🙂

Angenommen, Sie möchten für 10.000 € Anteile der SCPI Corum Origin erwerben, aber erst in 15 Jahren mit dem Erhalt der Mieteinnahmen beginnen. Für diese Dauer beträgt die von der Verwaltungsgesellschaft vorgesehene Ermäßigung 40 %.

• Sie investieren also nur 60 % der 10.000 €, also 6.000 €. Sie werden 15 Jahre lang Nießbraucher. Sie erhalten keine Mieteinnahmen. Nach 15 Jahren erhalten Sie das volle Eigentum an den 10.000 € (und sogar mehr, wenn die Anteile in der Zwischenzeit an Wert gewonnen haben). Sie haben sich bereichert, ohne einen einzigen Steuerbetrag zu zahlen.
• Die Gegenpartei hingegen zahlt 4.000 €. Sie wird 15 Jahre lang Nießbraucherin sein und die Mieten erhalten, nicht auf die investierten 4.000 €, sondern auf die 10.000 €. Nach Ablauf der 15 Jahre erlischt der Nießbrauch, und sie besitzt nichts mehr.

Ich hoffe, das ist klar. Wenn nicht, zögern Sie nicht, mir Ihre Fragen in den Kommentaren zu stellen, nachdem Sie es mehrmals gelesen haben.

Die Art des Eigentums ist entscheidend, um seine Investition zu optimieren, und das rechtfertigt ein wenig Kopfzerbrechen.

Meiner Meinung nach (aber das ist nur meine Meinung) ist es nicht interessant, bar zu kaufen, um SCPI im direkten Vollbesitz zu halten.

Wenn Sie es nicht schaffen (oder nicht wollen), SCPI über einen Kredit zu kaufen, ziehen Sie ernsthaft in Betracht, sie über eine Lebensversicherung oder im zeitlich befristeten Nießbrauch zu erwerben.

Kann ich meine SCPI-Anteile wieder verkaufen?

Ja.

Es stellt sich jedoch die Frage der Liquidität der SCPI, das heißt, wie leicht sie wieder verkauft werden können. Wenn Sie verkaufen wollen, müssen Sie einen Käufer finden.

Man muss die beiden existierenden Arten von SCPI unterscheiden:

• SCPI mit variablem Kapital
• SCPI mit festem Kapital

Vereinfacht gesagt sammeln SCPI mit variablem Kapital ständig neue Mittel ein. Wenn ein Gesellschafter Anteile kaufen möchte, verkauft ihm die Verwaltungsgesellschaft zuerst die Anteile „in Warteschleife“ (von einem Gesellschafter, der Anteile verkauft), bevor sie neue Anteile schafft.

SCPI mit festem Kapital sind „geschlossen“ und schaffen keine neuen Anteile. Die Verwaltungsgesellschaft organisiert einen „Sekundärmarkt“, um Käufer und Verkäufer zusammenzubringen. Aber wenn die SCPI keine sehr hohe Rendite hat, kann es Monate dauern, bis man einen Käufer findet, es sei denn, man akzeptiert, zu einem Preis zu verkaufen, der unter dem Anteilspreis liegt.

Bisher ist es schnell, Anteile einer SCPI mit variablem Kapital wieder zu verkaufen, aber es ist nicht ausgeschlossen, dass es zum Beispiel in einer Wirtschaftskrise mehr Verkäufer als Käufer gibt. Wenn Anteile mehrere Monate lang „in Warteschleife“ bleiben, muss die Verwaltungsgesellschaft ein oder mehrere Objekte verkaufen, um die Anteile der Gesellschafter zurückkaufen zu können. Aber ein Bürogebäude oder ein Hotel zu verkaufen, dauert nicht 15 Tage.

Wie auch immer, man sollte sich wirklich bewusst sein, dass die Investition in SCPI eine langfristige Anlage ist. Wenn Sie wahrscheinlich in 6 Monaten dieses Geld brauchen, sollten Sie eine andere Anlage bevorzugen.

Welche Risiken gibt es?

Die Risiken bei der Investition in SCPI sind inhärent mit den Risiken der Immobilie verbunden.

• Das Risiko von Schäden (Brand, Wasserschäden, …)
• Zahlungsausfälle
• Schwierigkeiten, einen Mieter zu finden
• …

Mit dem Vorteil, dass diese Risiken durch eine große Anzahl von Objekten abgefedert werden. Wenn Ihre SCPI 100 Gebäude besitzt und eines davon durch ein Feuer verwüstet wird, ist das dramatisch, aber es betrifft nur 1 % des Vermögens.

In Frankreich gibt es den irrigen Glauben, dass Immobilienpreise nur „steigen können“. Das ist falsch, und wir könnten es in den kommenden Monaten aufgrund der steigenden Zinsen bemerken.

Darüber hinaus stellt sich die Frage nach der Entwicklung der Nutzung. Seit Covid hat sich die Telearbeit stark verbreitet. Werden wir in Zukunft so viel Bürofläche benötigen? Da bin ich mir nicht sicher. Vielleicht wird es dann schwieriger, sie zu vermieten, und die Mieten müssen gesenkt werden.

Auch hier sollte man an Diversifizierung denken und die Vielfalt der SCPI nutzen, um nicht nur in eine einzige Art von Objekten und in eine einzige geografische Zone zu investieren.

Schließlich besteht ein Risiko auf Ebene der Verwaltungsgesellschaft. Diese kann … bankrottgehen. Das wäre ärgerlich, aber nicht dramatisch. Die Immobilien gehören den Gesellschaftern und nicht der Verwaltungsgesellschaft. Die Gesellschafter würden sich dann in einer Hauptversammlung darauf einigen, ihr Vermögen einer anderen Verwaltungsgesellschaft anzuvertrauen.

Wie wählt man SCPI aus?

Dieser Artikel ist schon zu lang, aber hier sind einige Punkte, die man bei der Auswahl der SCPI, in die man investiert, untersuchen sollte.

• Ist die Rendite über mehrere Jahre regelmäßig? Sinkt sie?
• Wie hoch ist die Belegungsquote des Vermögens? (und damit die Leerstandsquote)
• Wie vielfältig sind die Mieter? Wenn ein Mieter 50 % der Mieteinnahmen ausmacht und dieser in Konkurs geht, wird das ein Problem darstellen.
• Wie groß ist das Vermögen? Je höher die Anzahl der Objekte, desto wahrscheinlicher bleibt die Rendite stabil, ohne große Schwankungen nach oben oder unten.
• …

Kann ich ein paar Beispiele haben?

Hier sind einige SCPI, an denen ich Anteile habe. Nochmals, das ist keine Anlageberatung, aber es kann Ihre Recherche leiten.

• Corum Origin
• Corum Eurion
• Pierval Santé
• Interpierre Europe Centrale
• Immorente
• Sofidy Europe Invest
• Kyaneos Pierre
• PF Hospitalité Europe

Wie kaufen?

Wenn Sie Ihre Wahl der SCPI bereits getroffen haben, können Sie direkt auf der Website der Verwaltungsgesellschaft Kontakt aufnehmen, um Anteile zu zeichnen.

Ich empfehle Ihnen jedoch, eher einen Vermögensberater oder eine spezialisierte Kanzlei zu kontaktieren. Sie zahlen genau dasselbe (sie werden von den Verwaltungsgesellschaften vergütet, die ihnen einen Teil der Zeichnungsgebühren zurückerstatten), profitieren von deren Beratung und sie übernehmen einen Teil des Verwaltungsaufwands.

Schreiben Sie mir, wenn Sie möchten, dass ich Ihnen die Kontaktdaten der Personen gebe, mit denen ich zusammengearbeitet habe.